辉煌彩票官网登录是一家集辉煌彩票官网登录,辉煌彩票官网登录,辉煌彩票官网登录于一体的综合性娱乐公司,为玩家提供全方位的游戏体验,诚邀您的体验。

            繁體 English

            滬倫通“通”了什么?

            返回上層

            【字體: 2019-07-05作者:褚志朋 訪問量:14

            諾亞研究工作坊 導語    

            6月17日,醞釀四年之久的滬倫通在倫敦證券交易所正式啟動辉煌彩票官网登录,這就好比連接上海證券交易所與倫敦證券交易所的高速公路正式通車辉煌彩票官网登录,而這里的指的是上市公司股票,而非資金。短期內兩市的開放額度不大,并且也不會帶來資金的流動辉煌彩票官网登录,對A股影響有限辉煌彩票官网登录;但長遠來看,滬倫通的開啟將會加速A股估值的進一步國際化,國內股票的估值定價也將需要考慮海外估值錨的影響。


            何為滬倫通

            滬倫通是指符合條件的兩地上市公司,依照對方市場的法律法規,發行存托憑證并在對方市場上上市。同時,通過存托憑證與基礎證券之間的跨境轉換機制,實現兩地市場的互聯互通。其性質與去年政策推動的CDR一樣,外地上市公司可以在本地發行存托憑證并上市交易辉煌彩票官网登录辉煌彩票官网登录,只不過既然是互聯互通,那就意味著是存托憑證的發行和交易是雙向的辉煌彩票官网登录,這兩個方向包括東向業務和西向業務辉煌彩票官网登录。

            東向業務是指倫敦證券交易所上市公司在上海證券交易所掛牌中國存托憑證CDR,在起初階段暫不允許通過新增股份發行CDR方式進行直接融資辉煌彩票官网登录,CDR都是通過原有上市公司股份轉換而成;西向業務是指上海證券交易所A股上市公司新增股份和原有股份轉換在倫敦證券交易所掛牌全球存托憑證GDR辉煌彩票官网登录,相比東向業務多出融資功能辉煌彩票官网登录。


            滬倫通了股票

            說到滬倫通,難免會想到自開通以來持續為A股市場帶來增量資金的滬深港股通,雖然都是兩大交易所之間的互聯互通,但兩種類型卻有本質的區別。滬深港股通是資金在兩地之間流動,兩地投資者可以相互到對方的市場買賣股票,資金會有跨境的流入流出,但股票仍是在當地市場;而滬倫通是將對方市場的基礎股票轉換成存托憑證到本地市場掛牌交易辉煌彩票官网登录辉煌彩票官网登录,與當地市場的股票一樣供投資者直接買賣,不涉及資金的跨境流動。

            雖然從交易的層面來看,滬倫通不會造成資金的流入或流出,但在發行時還是會帶來資金的分流,也就是投資標的供應的增加,就如境內公司IPO或定向增發一樣對市場的影響。從中英雙方的聯合公告來看,滬倫通在起步階段會進行總額度限制東向業務總額度為2500億人民幣,西向業務總額度為3000億人民幣,也就是在起步階段發行CDR對A股市場造成的資金分流不會超過2500億元。

            自2015年以來,A股市場每年通過IPO和定增帶來的股票供應不少于1萬億,而今年截至年中融資額已超過0.6萬億辉煌彩票官网登录,折算下來全年的融資額不會低于1.2萬億辉煌彩票官网登录,增量供給的增幅在20%左右;另外,目前A股流通市值44.3萬億辉煌彩票官网登录,增量供給在流通市值中占比僅為0.6%,再考慮到額度不會正好用完,實際的資金分流應該會更小,因此滬倫通初期帶來的資金分流規模相對有限辉煌彩票官网登录。

            滬倫通“通”了什么?


            滬倫通了估值

            滬倫通是通過存托憑證與基礎股票的兌換實現兩地的聯通,因此存托憑證的定價不會脫離基礎證券所在交易所的估值定價,同時另一方面也會受到掛牌交易所估值定價的影響辉煌彩票官网登录。在目前CDR與海外基礎證券之間還不能完全自由兌換的情況下,同一標的兩地估值還會有些差異,就像目前的AH股溢價一樣。但是,隨著未來轉換機制的日漸開放辉煌彩票官网登录,兩地存托憑證發行規模的不斷擴大,可以預見的是,兩地個股和相關行業的估值水平有望收斂辉煌彩票官网登录。

            滬倫通“通”了什么辉煌彩票官网登录?

            滬倫通“通”了什么辉煌彩票官网登录?


            -END-

            諾亞研究工作坊為您及時提供高端財富管理背后的投資資訊辉煌彩票官网登录,更多內容請關注公眾號諾亞研究工作坊IDNoah_Research

            重要聲明本文件所有內容包括但不限于觀點、結論、建議等僅供參考辉煌彩票官网登录,不代表任何確定性的判斷,亦不構成任何的投資建議。您仍應根據您的獨立判斷作出您的投資決策辉煌彩票官网登录,諾亞不對因使用本文件而產生的任何后果承擔法律責任。本文件包含前瞻性的預測辉煌彩票官网登录,任何非對過往歷史事實的陳述均為前瞻性的預測,諾亞并不保證完全準確或未來不發生變化辉煌彩票官网登录。本報告相關知識產權歸本公司及其關聯公司所有辉煌彩票官网登录,未經本公司及其關聯公司許可辉煌彩票官网登录,任何個人或組織,均不得將本報告內容以轉載、復制、編輯、上傳或發布等任何形式使用于任何場合。如引用或刊發需注明出處為諾亞研究工作坊,且不得對本報告進行有悖原意的引用辉煌彩票官网登录、刪節和修改。諾亞控股有限公司及其關聯公司保留追究侵權者法律責任之權利。任何機構或個人使用本文件均視為同意以上聲明辉煌彩票官网登录。

            免責申明

            1、本網站信息均來源于市場公開資料,諾亞僅基于上述公開資料闡述諾亞觀點,并不保證其準確性、完整性、實時性或正確性。本網站的信息和內容僅供參考辉煌彩票官网登录,請謹慎使用辉煌彩票官网登录。


            2、本網站信息中署名"諾亞財富"、"諾亞財富研究部"的文章,以及圖片和音視頻資料,版權均屬于諾亞財富。如需轉載請與諾亞財富聯系,并在授權的范圍內注明來源和作者,保證作品的完整性辉煌彩票官网登录。違反上述聲明者辉煌彩票官网登录,本網站將追究相關法律責任。


            3、本網站轉載其他媒體或機構的作品,并不意味贊同其觀點或證實其內容的真實性。如其他媒體、網站或個人從本網下載使用,必須保留本網注明的"來源"辉煌彩票官网登录,并自負版權等法律責任辉煌彩票官网登录。如本網轉載涉及版權等問題辉煌彩票官网登录,請作者在兩周內來電或來函聯系辉煌彩票官网登录。


            4、問題咨詢及相關合作,請發郵件至:webmaster#noahwm.com,將“#”換做“@”。

            辉煌彩票官网登录